曾經只是偏居云南一隅的一家不知名小企業，如今成長為與雅漾、理膚泉等國際大品牌同臺PK甚至實現超越的國貨之光。由紅杉中國早期投資，以及消費升級、國貨熱潮帶動下業績迅速成長，喊出要"打造中國皮膚健康生態"！這是一家什么神奇公司？

今日上午（3月25日），功能性護膚品第一品牌——薇諾娜母公司、云南貝泰妮生物科技集團股份有限公司成功登陸深交所創業板。“功能性護膚品第一股”正式誕生。此次IPO，貝泰妮發行價為47元，開盤大漲超260%，總市值超過700億元。

而貝泰妮背后創始人——郭振宇的人生經歷堪稱傳奇。這位出生在云南昆明的60后，23歲獲碩士學位，32歲成為博士后，38歲就晉升為美國喬治華盛頓大學的終身教授。后來，他又毅然放棄光環回國創業，加盟滇虹藥業集團，曾打造了中國皮膚科知名品牌“康王”。

一項專門針對中國人的一項調查數據表明，中國有35%的消費者存在敏感肌問題，并且隨著空氣污染加劇、過度護膚、工作壓力增大導致的內分泌失調等內外因，中國敏感肌人群一直呈高速增長的趨勢。《中國敏感性皮膚診治專家共識》報告中更顯示，在我國，每3位女性中就有1個是敏感肌。?

為了幫助每一位被敏感肌問題所困擾的消費者，貝泰妮旗下有薇諾娜Baby、BeautyAnswers、資潤以及痘痘康等一系列品牌，覆蓋護膚品類、彩妝類、醫療器械三大領域。貝泰妮核心產品薇諾娜的功效有“舒敏系列”、“極潤保濕系列”、“柔潤系列”等多個系列，其中又以“舒敏系列”為暢銷系列產品。報告內，“舒敏系列”產品的銷售收入占主營業務收入比重分別為39.23%、39.09%、38.11%和32.06%，占比較高。

渠道為王，貝泰妮采用了全矩陣策略。全面實現了線上多平臺運營，也全面覆蓋了線下各個場景，還請來了羅云熙、吳宣儀來做代言。

2020 年雙11期間，薇諾娜天貓官方旗艦店的銷售額破7億元，同比增長105%，登頂天貓美妝國貨第一，且是唯一進入天貓美妝TOP9的國貨。此外，薇諾娜還建立了OTC和專柜等渠道，其中品牌專柜數量已超400家。招股書顯示，2019年，貝泰妮線上銷售收入14.84億元占總銷售收入的77%；同期線下銷售收入4.51億元，占總銷售收入的23%。

現在，貝泰妮已經逐漸樹立起針對敏感性肌膚產品的行業標桿，這也為貝泰妮帶來了可觀的營收數據。招股書顯示，貝泰妮在2017年、2018年、2019年營收分別為7.98億元、12.4億元、19.44億元，其中線上渠道銷售收入增長分別為80.55%、68.26%和48.15%；凈利潤方面，貝泰妮在2017-2019年間分別實現凈利潤1.55億元、2.63億元、4.13億元。

具體來看，貝泰妮的營業收入主要來自化妝品和醫療器械（透明質酸修護膜、修護貼敷料等）兩大板塊，其中化妝品又細分為護膚品和彩妝兩大類。招股書顯示，2019年，貝泰妮在化妝品方面的收入占比約90%，其中護膚品約占87%。

此次創業板上市，貝泰妮計劃募資15.35億元，其中，4.38億用于中央工廠新基地建設、6.9億用于營銷渠道及品牌建設、1億用于信息系統升級，3億用于補充營運資金。成功登陸A股資本市場后，貝泰妮皮膚學護膚行業頭部地位勢必將得到進一步鞏固。眼下，乘著國貨美妝的東風，中國藥妝的春天也開始了。